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教育板块午后强势冲高 思考乐教育(01769)涨17.82%

时间:2022-02-24 12:38    作者:admin     点击:

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凤凰网港股|教育板块午后强势冲高,思考乐教育(01769)涨17.82%,新东方在线(01797)涨14.15%,希望教育(01765)涨12.42%,新东方(09901)涨10.45%,新高教集团(02001)涨8.72%,中教控股(00839)、中国东方教育(00667)涨超6%。

消息面上,招商证券(600999,股吧)(香港)发研报指,受到严格限制性的全国性政策的影响,主要教培公司宣布将于2021年底前退出K-9学科类培训业务(相关链接)。普遍的转型路线包括:素质教育,成人教育,智能硬件,ToB业务等。该行维持先前的观点:1)在线公司的转型将比线下公司更加容易,基于更低的租金和人力成本;2)有道(DAOUS)及新东方(EDUUS)等具有传统成人教育业务的公司将有更多可行业务遗留。该行认为高途(GOTUUS)及新东方在线(1797HK)将有很高的盈利可能性,源于K-9广告投放费用的显著减少,利来在线,以及盈利的成人业务。除此之外,该行看到新东方在线的股价从11月2日到11月23日大幅上涨了116%,主要受到其直播带货计划的推动,但该行认为这项业务仍处于初期,对收入的贡献有限。该行注意到新东方在线目前的市值是其21财年净现金的2.4倍。

该行重申对高教行业的看好观点。基于转型的不确定性,该行维持对教培行业的中性评级。维持对新东方的买入评级,维持对其他所覆盖教培公司的中性评级。教培公司的股价继续在历史低位震荡,该行认为虽然中期缺乏强劲的业务方向,但这些公司的现金水平可以部分支撑其估值。

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